Si esperabas que los anuncios de nuevas FAB de memoria terminasen por devolver algo de normalidad al precio de la DRAM y NAND Flash, las últimas declaraciones del sector no invitan precisamente al optimismo. Phison advierte de que ampliar la producción de NAND con más FAB podría no ser suficiente para cubrir la demanda, mientras Samsung Securities plantea un escenario para la DRAM donde aumentar la oferta tampoco permite poner fecha al cambio de ciclo. El problema es sencillo de entender: fabricar más sirve de poco si las necesidades crecen todavía más rápido.
El CEO de Phison, Pua Khein-Seng, ha explicado durante un foro de SEMI que la escasez de NAND ya condiciona el negocio. Según relata, mantuvo reuniones con dos fabricantes que reconocieron desconocer la magnitud del déficit del próximo año. Por ello, la compañía está intentando asegurar más suministro y mantener inventario para sostener sus entregas.
Phison alerta de un suministro de NAND muy ajustado en 2027 y ni 20 FAB podrían paliarlo
La declaración más contundente llega al hablar de nuevas instalaciones: incluso otras 20 FAB podrían resultar insuficientes si continúa expandiéndose el ecosistema de Inteligencia Artificial. Es una advertencia condicionada a ese crecimiento, no un cálculo publicado que cuantifique cuántas plantas faltan.
Tanto es así que Phison considera que esta demanda podría absorber capacidad durante 20 o 30 años, algo surrealista si miramos apenas año y medio atrás. Eso no significa que pronostique tres décadas de escasez ininterrumpida, pero sí explica por qué rechaza dar por hecho que las ampliaciones anunciadas provocarán rápidamente un exceso de oferta. Y claro, si esto realmente fuese así, significaría que los precios están lejísimos de siquiera ser asequibles para el consumidor habitual.
Y hay otro detalle importante para el comprador. Su CEO considera positiva la moderación del encarecimiento, porque los componentes NAND ya han multiplicado varias veces su precio desde el mínimo del ciclo. Y es que seguir subiéndolos rápidamente perjudicaría al mercado de consumo, pero que los precios suban más despacio, eso sí, no significa que estén bajando.
Samsung Securities tampoco permite poner fecha al alivio de la DRAM
Por el lado de la RAM, el análisis corresponde a Samsung Securities, la firma financiera, y compara la cotización de Samsung Electronics del ciclo 2016-2018 con la iniciada en julio de 2025. Conviene tenerlo claro: la gráfica representa acciones, no precios de módulos de RAM, pero es igualmente explicativa de lo que nos espera ahí.
Su escenario distingue el impulso inicial del encarecimiento de DRAM, la persistencia de beneficios y posteriores ampliaciones de oferta. Incluye nuevas instalaciones de Samsung, SK hynix, Micron y CXMT, con oleadas situadas aproximadamente en 2027 y 2028. Sin embargo, reconoce que no puede predecir cuándo cambiará la demanda.
Aquí se unen ambos mercados, porque parecen llegar a la misma conclusión desde dos puntos distintos: más producción no garantiza un alivio inmediato para RAM y SSD. NAND y DRAM cumplen funciones distintas, pero necesitan que la oferta alcance a sus respectivos compradores. Phison cuestiona que las ampliaciones de FAB en NAND basten por sí solas y Samsung Securities contempla una reversión de la DRAM sin poder fechar el giro de la demanda.
Para quien espera actualizar su PC, seguimos sin una fecha fiable para recuperar precios bajos, y si seguimos así, quizás esta sea la “nueva normalidad”, con pequeños incrementos cada cierto tiempo.
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